数魅优配恒工精密2025年业绩亮眼：连铸技术筑牢壁垒，机器人赛道开启增长新曲线

2026年4月27日晚，恒工精密(301261)发布2025年年度报告，全年实现营业收入11.01亿元，同比增长6.61%；归母净利润8912.04万元，同比增长27.92%；扣非归母净利润7187.97万元，同比大幅增长105.84%。这份亮眼的成绩单背后，是公司以连续铸铁核心技术为根基，稳固空压、液压基本盘，同时人形机器人核心零部件业务实现突破性进展的战略成果。从传统高端装备配套到新质生产力核心赛道，恒工精密正凭借技术壁垒与前瞻布局，开启高质量增长新阶段。

核心技术壁垒深厚，连铸工艺构筑不可替代优势

公司是少数掌握了连续铸铁核心技术并能够为装备核心部件制造提供一站式服务的高新技术企业。其连续铸造工艺区别于传统铸造的砂铸工艺，采用先进的水平连续铸造工艺，克服了传统铸造工艺材质不均匀、产品缺陷率高的缺点，保证了产品的致密性和良品率；在此基础上，通过在铁水中添加稀土合金等材料对铁水中所含碳元素进行球化处理，使其形成球状石墨，有效地提高了铸铁的机械性能，特别是提高了强度及塑性，可广泛应用于下游机械装备制造行业。

根据中国铸造协会出具的证明，公司的水平连续球墨铸铁件产品市场占有率：国内市场占有率63%，排名第一；全球市场占有率19%，排名第二（市场占有率按产品销售数量计算）。

2025年，公司核心业务持续稳健增长，连续铸铁件业务实现收入超3.7亿元，同比增长9.83%；液压装备件、空压件业务凭借稳定的产品质量与高端客户资源，分别实现收入超3.7亿元、2.2亿元，在注塑机、工程机械、空压机等下游领域保持稳固市场份额。客户结构方面，公司与阿特拉斯科普柯、英格索兰、博世力士乐、丹佛斯、埃地沃兹、格力、海天集团等一批国内外知名行业龙头企业建立了稳定的战略合作关系。

前瞻布局人形机器人，核心零部件实现国产替代突破

如果说空压件和液压件是恒工的“今天”，那么2025年年报中披露的机器人业务，则预示着其极具想象力的“明天”。

2025年，恒工精密最亮眼的业务亮点，当属人形机器人核心零部件业务的产业化落地，成功打破国外垄断，实现高端装备核心部件的国产替代。作为新质生产力的核心赛道，人形机器人产业快速崛起，而RV减速器、谐波减速器作为机器人“关节”，长期被国外企业垄断，是制约我国机器人产业发展的“卡脖子”环节。

公司作为国内规模最大的连续铸铁生产企业掌握的高刚度、高耐磨性、轻量化的连续球墨铸铁材料替代锻钢和砂铸件，适配减速器核心部件（RV/谐波），兼具低成本、高寿命、易加工及散热优势；目前机器人主要产品包括RV、谐波减速器核心部件，人形机器人上下肢结构件等，其中RV、谐波减速器核心部件主要是针齿壳、行星架、行星座、谐波减速器刚轮等，均为减速器核心工作部件；RV减速器部件采用连续铸造工艺快速实现材料替代，并在核心客户北京智同取得批量应用，正在逐步拓展工艺链和开拓其他客户；谐波减速器刚轮已经在国内多家相对头部减速器企业通过验证并开始小批量交付。

对于未来的战略规划，公司表示精密连续铸铁是公司业务的基础和优势所在，主要面向高端装备、精密传动、空压真空、液压工程等领域。在此基础上，公司将重点关注减速器、半导体、低空飞行、核电等高端装备领域的核心零部件和精密加工需求，推动精密连续铸铁材料向更高附加值的方向延伸，为公司在新兴领域的布局提供材料和工艺支撑。

对于人形机器人方面的发展，公司表示将沿着从关键材料到核心零件、从核心部件到整机集成的路径稳步有序推进，整体技术路线体现为“关键材料—核心零件—核心部件—四肢总成—本体集成”的递进模式。（燕云）

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